康斯特开建MEMS传感器垂直一体化项目以压力传感器为核心

　　北京康斯特仪表科技股份有限公司（简称：康斯特），专注于为全球用户提供压力、温度及过程仪表的校准及检测技术专业解决方案。康斯特以极致创新为根本、极致品质为目标、极致交付为通道、极致服务为导向，构建了以北京总部、洛杉矶全资子公司、犹他州分部、欧洲分部为中心的全球24小时快速服务体系，致力于成为具有国际独特地位的高端校准及检测产业集团。2015年，公司于深交所创业板上市。

　　康斯特多年来一直处于压力、温度校准行业领先地位，获得多项权威认证和荣誉。2014年公司被科技部火炬中心评选为国家火炬计划重点高新技术企业，2016年被工信部认定为智能制造试点示范，2018年被认定为全国制造业单项冠军示范企业。多数产品通过了欧盟CE认证，北美CSA认证，ATEX本安防爆认证和DNV船级社认证。

　　近日，康斯特举行投资者关系活动，董事会秘书刘楠楠介绍公司发展情况，并回复投资者关切的问题，具体如下：

　　答：热工仪表的计量检测包括压力、温度、电学、流量、振动等参数的检测，康斯特主营的压力参数及温度参数检测校准，全球市场空间约在百亿规模。

　　答：康斯特主营业务的压力及温度检测校准应用场景在工业及相关行业应用非常广泛，虽然客户需求分布较为分散，但竞争格局在向头部集中的趋势发展。

　　康斯特历年的营收增速整体保持在20%左右，参照国内2019年度仪表行业6.5%的营收增速，可见公司所处的业务市场，国内是以新增投资带动为辅助，以存量为主，行业主要的友商包括Fluke、GE-druck、Ametek及WIKA等，目前仍是与上述国际跨国企业争夺市场份额。

　　（3）问：康斯特如何拓展国际市场销售，又如何有信心能通过产品去赶超西方200年工业历史的积累？

　　答：我们更相信强产品竞争力和技术的积累，弯道超车更可能带来的是弯道脱轨。国际市场也是以上述跨国企业为主，但他们成立时间更早，参与国际市场的开拓时间也更长，相对来说他们的营销渠道数量和产品线的优势更大一些。而且他们的人均产值也比我们高，这里一个原因就是我们的高精度机械加工及研发团队规模拉低了我们的平均值，但也正是这点，让我们有更多的经验和技术积累，具备了实现单点突破的机会。比如我们的811A现在控压范围最高范围是7MPa，而国际友商的相似体积的便携产品最高是2MPa，主要差别就是在核心控压元件为公司自己设计生产，而国际友商并不具备这一能力。

　　康斯特所有的新产品在开发时，均会立足于全球市场用户的需求，明确用户的需求痛点，我们用远超竞争对手的速度进行技术迭代创新，在协助用户进行自身价值及工作效率的提升的同时，也能为整个行业的发展提供更多的借鉴和表率。本领域的代理商均有较高的业务素质和行业经验，而友商在国际市场的产品线宽度和代理商网络更有优势，想获得更多代理商伙伴的认可最直接的方式就是产品的技术功能和品质。赢得最终用户的口碑与信任是我们与代理商伙伴共同的目标，我们相信随着公司产品线的拓展和商业模式的完善，我们的国际竞争力优势也会更加突出。

　　（4）问：康斯特在新行业开拓上进展如何，在产品结构上是否会聚焦某一行业？在目前以存量为主的市场中，用户进行替换的动力是什么？

　　答：针对行业应用场景进行深度挖掘及效率提升，能为用户带来更大的价值，这也是用户最核心的诉求。目前公司国内行业客户群体中，主要以科研计量、电力、石化及冶金机械为主，占比近70-80%。而随着公司不断进行产品线经纬度的延展，康斯特在新行业的应用场景也会越来越多。例如在医药医疗方面，用户在产品应用主要集中在温度及电学产品方面，压力产品需求相对较少，所以医药在公司国内市场的占比有限。当公司不断补齐温度及新增电学产品线后，在医药医疗行业的解决方案也会趋于完善，产品的行业应用也会随之实现拓展，获得更多、更深入的行业应用数据。

　　（5）问：康斯特年报中提到国内老客户占比近70%，请问这一数据是代理商还是终端客户？公司对单一终端用户的依存度如何？

　　答：这一数据是针对终端用户的。虽然公司国内市场主要集中科研计量及流程工业，但国内单一用户绝大多数每年平均最大的订单总额也就在几百万左右，公司对行业中的单一终端用户依存度较低。

　　（6）问：康斯特产品毛利率远超机械行业均值，未来是否会考虑通过降价来抢占更多市场份额。

　　答：高毛利更是技术的累积，技术的累积让我们拥有更多的利润空间，也会让我们有更充裕的精力进行研发投入，这是一个良性的循环。从国内仪表行业的几十年的发展看，实际上国内企业与欧美企业技术差距还在拉大，想实现对发达国家的技术赶超，除了加倍勤奋外，还要不断的进行更多的研发投入。康斯特所在的海淀北部新区如华为、百度、联想、网易等国内顶级高新技术企业林立，而作为极少数的生产制造型企业，公司20年来一直在这一区域发展的根源，就是我们把自己更多定位于“卖技术”，是技术方案的销售。公司目前的主营压力及温度检测校准业务更多的是与上述的几个友商的子公司或者是事业部在竞争，他们在集团内部获取的资源有限，造成研发投入力度不足，这是他们的劣势，也是公司这20年来能取得现在独特地位的原因，更是公司未来继续发展壮大的机会。

　　目前康斯特的研发团队已超百人，且2019年研发投入占总营收近19%，预计2020年的研发仍将保持高比例投入。研发成本给我们带来一定的压力，但也正是因为专注的研发投入才让我们拥有比竞争对手更好的产品，比如公司的660系列干体炉，其高温型号的降温速度是国际同类产品的3-4倍，这也就意味着他的工作效率是同类产品的3-4倍，提高效率也就是解决了客户的“痛点”；即将正式上市的685超级测温仪，熊猫体育app这类产品的市场之前是被欧美日企业完全垄断的，685的上市是国内相关技术的突破，也是公司研发实力的体现。

　　（7）问：二季度疫情对国内及国际市场的影响怎么样？随着疫情的缓和，订单会呈现集中补库存的情形？

　　答：二季度国内市场环比是呈增长态势的。国内终端用户复工后，之前的未完成的工作会逐渐恢复，虽然工业应用领域本身也会有一定的季节性因素及政策因素的影响，但订单集中的可能性很小，康斯特一直在积极的提升自身的成本管理及预算管理能力，平滑相关因素的影响。

　　欧洲疫情峰值以及恐慌期已过，欧美市场正在逐步实现复工，对公司业绩的影响正趋于缓和。针对国际市场，公司后续也会同步开拓东南亚地区及欧洲地区，以扩大营销影响力。

　　（8）问：康斯特切入MEMS传感器项目的初衷是什么？整体的业务发展规划是否能介绍一下？

　　答：康斯特的产品规划中，按照战略优先级将业务主要包括：①传统的检测校准产品；②SaaS检测云平台；③MEMS传感器垂直一体化项目。通过三块业务的结合，在扩大业务覆盖的范围的同时，也会进一步提升公司与现有终端用户间的黏性，相关业务具体安排，公司在年报中有详细描述。

　　MEMS传感器垂直一体化项目开展的主要原因是随着产业升级，各行业的用户对其自身产品的技术指标也提出了更高的要求，压力传感器及相关检测设备作为重要的元件及计量检测设备，对其也提出了更高的技术要求。而压力传感器本身就是公司现有检测校准产品中的核心元件，在压力传感器生产后公司将会优先用于内部消化；同时压力传感器的评价测试与数据修正处理技术更是公司的核心技术之一，这也是公司进行高精度压力传感器项目的底蕴。并且公司会将压力传感器进行深加工，以压力变送器的形式进行销售，这与公司目前的主要用户群体是完全一致的。

　　答：今年3月份，包括扩产项目以及MEMS传感器项目等均加速进入了土建阶段，作为今年北京市重点工业项目之一，市政府方面也给予我们了很大的支持，扩产项目相关厂房在建成后可以单独审核验收，四季度这将会进一步缓解我们的产能问题。另外，MEMS传感器项目在土建的同时，公司已启动测试线的设备的采购及工艺参数测试与技术开发。

　　扩产项目根据项目具体情况及实施计划，建设周期是2年，整体的经济效益计算期是10年，投产后第一年达产率为60%，第二年生达产率为80%，从投产后第3年开始达到100%设计生产能力（即相关检测设备3万台（套）），满产状态下可实现营收2.89亿。随着公司业务结构的完善以及新产品线的不断补充投入市场，用户的黏性会进一步增强，也会拓展更多的应用场景。

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